华西通信1、关注本周多项AI重大事件，GTC+上海光博会+华为合作伙伴大会（1）国产算力生态催化：华为中国合作伙伴大会2026 + 数据存储峰会AI存储新品发布，昇腾生态与“3+1”AI数据平台加速AI全链路落地我们认为，AI时代数据存储正从传统容量型向“AI原生”高性能、低时延转型。当前我国大模型能力不断增强，在电力基础设施优势下，OpenClaw等系列应用催化token需求量暴增，叠加两会“人工智能+”与“算电协同”新基建政策，AI应用有望加速落地。本次华为生态双峰会将推动昇腾算力、AI智能体与AI全流程数据底座形成闭环，有助于我国长期AI竞争实力提升。相关受益标的主要包括：华为产业链与AI应用（神州数码、拓维信息、华胜天成、常山北明等）；AI存储（长江存储、神州数码、深南电路、兆易创新、紫光国微、立讯精密等）。（2）NVIDIA GTC 2026 + 慕尼黑上海光博会，LPX推理架构与CPO光互联双轮驱动光模块/液冷/交换机产业链我们认为，CPO/NPO在Scale-up互联引入将大幅提升光互联市场空间，可插拔光模块订单稳步提升，光模块与PCB/液冷相关厂商业绩快速增长。海外算力架构突破将与国产算力形成互补，催化全球AI基础设施升级。相关受益标的主要包括：AI算力/GPU/光模块/液冷/PCB/服务器（工业富联、天孚通信、新易盛、中际旭创、源杰科技、德科立、中恒电气（维权）、科华数据、新雷能、英维克、高澜股份、胜宏科技）；激光设备与光通信（华工科技、腾景科技、天孚通信、锐科激光、光库科技、联创电子等）。2、当前观点当前时点，外部地缘政治风险持续，市场风险偏好降低，可能影响短期市场波动，AI仍是近段时间重点投资主线，我们预计市场仍将保持震荡，板块建议相对谨慎，中性配置。我们认为目前AI发展阶段仍处于Scale up和Scale out的关键加速期，伴随相关算力芯片的供应体系逐渐丰富，我们认为应用发展对于token需求量仍在加速增加，相关底层算力基建仍然还在扩张期。仍坚定看好Scale up的柜内光升级，电源、液冷等产业领域向国产厂商升级替代机遇，国产算力包括芯片、交换机、服务器等需求放量，以及CSP厂商资本开支加速带来的算力租赁和AIDC相关市场机遇。此外，两会催化持续推荐关注商业航天领域，重点推荐低轨卫星相关的各组件及芯片供应商。风险提示：地缘政治冲突不确定性影响；相关技术及应用进展不及预期；相关政策推进不及预期；系统性风险。证券分析师：马军 S1120523090003；发布日期：2026-3-16；《关注本周多项AI重大会议与展会》如需完整报告，请联系对口销售经理《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过本订阅号发布的观点和信息仅面向华西证券的专业投资机构客户。若您并非华西证券客户中的专业投资机构客户，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。因本订阅号受限于访问权限设置，若给您造成不便，敬请谅解。市场有风险，投资需谨慎。法律声明：本订阅号为华西证券研究所设立及运营。本订阅号不是华西证券研究报告的发布平台。本订阅号所载的信息仅面向华西证券的专业投资机构客户，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号所载的信息均摘编自华西证券研究所已经发布的研究报告或者是对已发布报告的后续解读，若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。在任何情况下，本订阅号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。华西证券及华西证券研究所也不对任何人因为使用本订阅号信息所引致的任何损失负任何责任。本订阅号及其推送内容的版权归华西证券所有，华西证券对本订阅号及推送内容保留一切法律权利。未经华西证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP